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美中关系缓和迹象?中国时隔4个月再度增持美债

新闻来源: 美国侨报网 于 2021-09-18 12:05:48  


【侨报网讯】美国财政部公布16日的最新国际资本流动报告(TIC)显示,7月份中国持有美债规模达到1.0683万亿美元,较6月份环比增加约63.5亿美元,自2月以来首次按月增持美债,结束此前连续4个月减持美债的势头。

美中关系缓和迹象?中国时隔4个月再度增持美债

美中关系缓和重要迹象?

广州《21世纪经济报道》报道,“很多华尔街投资机构认为这也是中美关系开始趋于缓和的重要迹象。”一位华尔街大型宏观经济型对冲基金经理指出。事实上,中国转而增持美债,很大程度也受到其他发达国家国债收益率持续走低的影响,令美债吸引力增强。

数据显示,7月份欧洲日本国债收益率“差强人意”,其中德国10年期国债收益率从-0.2955%跌至-0.4580%,日本10年期国债收益率从0.042%跌至0.019%。

这令10年期美债收益率即便下跌约24个基点(至1.2256%),其绝对收益率依然在全球极低利率环境下具有相当高的吸引力。

值得注意的是,随着美国两党围绕调高国家债务规模上限争论不休,金融市场对10年美债违约风险发生的担忧,某种程度正给美债增持者带来新的风险。

一位熟悉海外央行全球债券配置策略的美国大型资管机构资产配置部主管透露,目前多数海外央行与主权财富基金都不认为10月美国国债违约风险将爆发,因为美国执政党可以通过和解程序解决调高国债债务规模上限等挑战。

TIC数据显示,截至7月底,海外投资者持有的美国国债总规模达到创纪录的7.54万亿美元,当月持仓规模较6月份环比增加462亿美元,保持连续四个月增长,表明全球各类投资机构也不认为美国国债违约风险将爆发。

美国持续泛滥的流动性却给予美债强支撑

“其实,7月海外央行与投资者继续增持美债,很大程度是基于对冲美股下跌风险的需要。因为市场普遍担心美联储缩减QE将令美股估值下跌逾10%。”这位美国大型资管机构资产配置部主管向记者表示。整个7月,海外投资者净抛售343亿美元的美股,创下2007年8月以来的第二大月度抛售规模。

“尽管美债违约风险犹存,但美国持续泛滥的流动性却给予美债很强的支撑。”他强调说。只要美联储每次逆回购操作规模均超过万亿美元,众多海外投资机构就会笃定持续泛滥的美元流动性将涌入美债市场,令美债价格易涨难跌,形成新的投资安全垫效应。

上述华尔街宏观经济型对冲基金经理表示,7月中国转而增持美债,的确有点出乎市场意料之外。究其原因,7月以来美国财政部多次警告若美国两党迟迟没有在调高美国债务规模上限方面达成共识,10月美国国债将再度面临违约风险。

“但是,当时全球极低利率环境提振了美债的吸引力。”他指出。整个7月,欧洲主要国家国债在负利率越陷越深,日本国债收益率无限接近零,令众多海外央行与主权财富基金再度“拥抱”收益率相对较高的美债,以维系债券持有到期策略的较高回报。

美股的抛售潮骤然升温

值得注意的是,在海外央行与海外投资者积极增持美债同时,他们对美股的抛售潮骤然升温。

TIC数据显示,7月份海外投资者净抛售美股343亿美元,创下2007年8月以来的第二大月度抛售规模。

这背后,是海外投资机构鉴于美联储缩减QE步伐日益临近与美国经济增速趋缓,开始担忧美股将遭遇不小幅度的回调,纷纷弃股投债寻求更安全的投资回报。

摩根士丹利(大摩)投资总监威尔逊(Mike Wilson)表示,投资者应该随时最好美股回调10%的准备,然而市场并没有做好准备。

一位美股经纪商透露,相比美国本土投资机构与个人投资者仍在追捧美股持续刷新高,海外投资者从7月起开始持续逢高减仓。究其原因,一是美股此前大幅上涨已造成估值偏高,存在较高回调风险,二是他们发现本国股市正因经济复苏呈现更高的上涨动能,相比估值偏高且经济增长速度趋缓的美股,本国股市更具高收益性与安全性。(完)

网编:网事随风

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