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深度揭秘:“股神”巴菲特与孟格下一波美国“财富密码”全分析!

新闻来源: 华人生活网 于 2021-05-03 19:29:19  


5月1日,波克夏公司召开了年度股东会,今年受疫情影响,股东连续第二年无法实地参与,但副董事长孟格 (Charlie Munger) 将恢复出席,和巴菲特一同说明波克夏众多事业经营、经济和市场的现况和前景,并且回应股东提问,两人谈到许多议题,以下是两人的谈话要点:

美国经济复苏比预期还强

巴菲特表示,美国经济复苏的强度比他预测还高,联准会(Fed)和国会的财政措施,使美国经济以「非常有效率的方式」持续复苏,「85%」的美国经济正以超高速运转,而通膨正在大幅上涨,因此波克夏也正在涨价,房市成本一直在涨,钢铁成本每天都在涨,但人们口袋里有钱,因此愿意付更高的价格。


特殊目的收购公司(SPAC)、罗宾汉(Robinhood)和短线交易

巴菲特认为,SPAC热潮有如「杀手」,会拖累波克夏进行并购交易的能力,但SPAC热潮不会永远持续下去。他并表示,短线交易已让股市有如赌场。他也对许多投资人把市场当赌场的赌博氛围升高,表示悲叹。


对于罗宾汉交易App,巴菲特认为:「这不是坏事,但利用赌博天性占便宜,并不值得钦佩。」孟格则说,文明人不该投资罗宾汉,不该利用占其他人的便宜赚钱。

坦承去年减码苹果股票是个错误

巴菲特表示,去年并非波克夏表现最出色的时刻,出售部分苹果股票「可能是个错误」;他指出,苹果以「不可或缺」的产品创建「不同凡响」的事业;他也说,苹果首席执行官库克已达成贾伯斯未能实现的一些成就。


巴菲特也坦言对医疗保健公司Haven的投资失败,未能解决医疗照护体系的「寄生虫」问题。

针对波克夏去年抛售航空股、减码银行股。巴菲特说,他很喜欢整体银行业,但不想有太大的冒险,美国银行业者的状况远优于其他地区的银行。

他也说,去年会抛售航空股,部分原因是航空业者必须取得政府纾困,他认为,若波克夏还是航空业者大股东,航空业者可能更难取得政府协助,但鉴于国际旅行低迷,他依然不会买进航空股。

投资建议

巴菲特维持过去的看法,认为一般投资人应投资指数型基金,而非个股。孟格则说,人们假设基金经理人能正确找出股市底部、并且借机获利的想法,「很疯狂」。

巴菲特说,他从未建议任何人买波克夏股票,而是不断建议人们不如买标普500指数ETF,一般投资人买指数基金的绩效会比买个股好。孟格则说,他个人偏好持有整体市场。


基于近来投入股市的散户愈来愈多,巴菲特也给股市的新手投资人一些建议,他说,32年前的全球前20大股票中没有任何一档至今仍留在榜上 ,凸显持有广泛且充分多元投资组合的重要性。他也告诫投资人,很难在新且成长的产业中找出赢家。他指出,在1990年代初期有非常多生产汽车的公司,但大多数都在汽车产业远未成熟前就倒闭或退出该产业。

加密货币与比特币

孟格表示,他「当然痛恨比特币的成功」,「整个发展令人作呕(disgusting),也有违公民利益」。巴菲特则避不回答这个问题。


谈增税

巴菲特和孟格都认为,拜登政府提议的提高企业税率措施,将不利股东,但不会特别担心,因为企业总会调适。巴菲特说他不喜欢在波克夏的公开活动回应特定政策问题。


气候变迁

巴菲特说,不会对持有雪佛龙等石油业者感到不自在,他不喜欢对一家企业作出道德判断,世界仍需要很多碳氢燃料很长一段时间,至少雪佛龙不是「一个邪恶的国家」。

孟格说,他们不知道全球暖化的答案,会保持谦卑,但很多谈论全球暖化的人都觉得自己知道所有答案。

亚伯则说,气候变迁是个重大风险,波克夏对于能源事业「去碳化」有明确承诺,他正在设置目标,也已经达成在巴黎气候协定出炉时所作的承诺。


据了解,波克夏股东会往年动辄吸引 4 万人参与,被誉为「资本主义的胡士托音乐节」 (Woodstock for Capitalism),但去年受疫情影响,居住在加州的孟格并未前往。

巴菲特和孟格两人对政治和投资常有不同见解,巴菲特支持民主党,孟格支持共和党,但孟格总是能以直接却不失幽默的方式彼此交流。

网编:网事随风

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