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德国的通货膨胀加剧了吗?

新闻来源: 德国中文网 于 2021-04-08 10:07:35  


特别是在德国,欧元贬值引起了人们特别的担忧。但是通货膨胀是中央银行想要的正常过程。通常,人们不必过分担心,除了一些极端的例外。2021年初德国的通货膨胀率上升,迅速带回了人们对货币贬值的担忧。但是,通货膨胀到底是什么?如何衡量呢?

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德国一战后爆发恶性通胀,居民把钱当柴烧。(图源:Google)

首先,通货膨胀是由于物价上涨而导致的货币持续的贬值。简单说就是,关乎民生的商品都变贵了。每个人的消费能力不同,所以每个人对通货膨胀的感觉也都不一样。但是人们也会选择性地关注价格。根据爱尔兰银行的分析,欧盟的消费者一般主要通过饭店,暖气,牙医,葡萄酒和烟草制品的成本来衡量通货膨胀。虽然能产生决定性的因素在这里被忽略了,但有趣的是,感知到的通货膨胀又确实遵循统计学上的通货膨胀:平均高出了5至6个百分点。

欧洲近十五年的通货膨胀实际数值和居民感受数值。(图源:faz.net)

人们认为通货膨胀率高的时候会有所不同,并且与消费习惯有很大关系。因为通货膨胀水平因国家而异。在过去的60年中,德国的年平均值约为2%,南非约为6%,土耳其约为16%。因此,5%的对不同国家的民来说感受完全不一样。这也是世代相传的问题:那些在高通胀下长大的人会做出不同的判断。

六个国家不同时期的通货膨胀率(图源:faz.net)

在国际比较中,德国人自第二次世界大战以来就取得了不错的成绩。尽管自从2008年金融危机以来,德国尚未成为通货膨胀率最低的国家之一,但通货紧缩已成为近年来的问题。

但是,通胀也是重要的经济驱动力。当生产者做不到时,他们就开始储蓄。然后支付较低的工资,减少对商品的需求。通货紧缩总是与经济疲软有关,在日本已经有近30年的时间了。在这方面,德国目前较高的通货膨胀其实是更多地表明了增长的稳定。

1923年的恶性通货膨胀给德国人留下了可怕的记忆,当时德国货币贬值在峰值时超过每月50%。恶性通货膨胀的程度无法想象。因此,应谨慎使用通货膨胀作为经济增长的驱动力。

幸运的是,恶性通货膨胀极为罕见,世界历史上只有大约50种恶性通货膨胀,他们都是在短时间内达到峰值。通常,货币贬值会加速加速直至出现货币崩溃。一般来说,如果没有严重的商品供应短缺问题,也很难有恶性通货膨胀。

例如,匈牙利在1945年失去了一半的生产能力。

这种产生的条件与当今的工业化相去甚远。但是通货膨胀清楚地展示,个人财富正在缩水。通货膨胀每增加一个百分点,财富的减少速度就会加快。如果以1%的通货膨胀率需要70年才能使帐户中的金额仅值一半,那么以7%的通货膨胀率则只需10年。

不同通货膨胀率下财富缩水情况。(图源:faz.net) 

在德国,自第二次世界大战以来,通货膨胀可分为四个阶段。二战后,在经历了最初的剧烈波动之后,直到1970年代初,德国的通货膨胀率通常在1-3%之间。战后经济复苏具有推动价格的作用,但是巨大的经济增长吸引了很多人,并抑制了货币和财政政策。

随着1960年代经济增长放缓,政治变得更加活跃。随着物价上涨,人们工资需求上升,然后物价又上升,如此反复。

德国的通货膨胀率变化。(图源:faz.net) 

随着固定美元汇率的结束,德国央行转而使用货币供应控制。同时,国家抑制了更多。尽管发生了石油危机,但这仍使德国的通货膨胀率保持了两位数。从1980年代开始,大多数中央银行奉行积极的利率政策,该政策在2008年金融危机之前一直非常有效。

同时,全球化的加剧降低了生产成本。从那以后,通货紧缩的趋势一直占主导地位。当前,预计今年德国的通货膨胀率将在1.5%至2.5%之间。这将是自2008年以来的最高水平。

但是,在新冠危机之后,这一增长是一个特殊的影响。最早在2022年,通货膨胀率应再次大幅降低。

网编:网事随风

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