在美加贸易紧张、关税增加的背景下，加拿大超市龙头 Loblaw 正加紧将更多本地商品上架，以回应消费者“支持本国货”的消费热情。然而，该公司总裁兼首席执行官 Per Bank 也坦言，这股“买加拿大货”（Buy Canadian）风潮或许不会长久。

“我们知道，加拿大人对他们购买商品的来源非常在意，因此我们一直积极寻找加拿大本地的种植者与制造商，”Bank 在公司第一季度财报电话会议中表示。

虽然消费者在实体店的购物偏好难以量化，但 Loblaw 通过在线购物平台的数据显示，自美国关税实施以来，顾客明显更倾向选择加拿大本地产品。值得注意的是，Loblaw 旗下的 PC 品牌和 No Name 品牌中，仅有不到 4% 的产品来自美国。

Bank 补充说，Loblaw 的测试厨房近期非常繁忙，不断尝试新产品，以尽可能减少对美国进口商品的依赖。“他们一直很努力地在测试新品，就是为了应对目前的关税问题，让我们能减少从美国采购。”

虽然 Loblaw 正在全力配合“买本地”趋势，但 Bank 承认，这种消费者情绪未必能够持续。“如果价格与质量最优的是加拿大制造，那大家当然会选择本地商品；但若是进口产品性价比更高，消费者也会毫不犹豫地转向它们。”

Bank 预测，眼下的“买加拿大货”风潮，或许最终只能留下三分之一的市场份额。他指出：“如果本地产品与进口产品价格相差在 5% 以内，消费者大多数还是愿意选择加拿大制造。但如果差价拉大，热情很可能就会降温。”

为了顺应这一趋势，Loblaw 不仅在门店中更清晰地标示本国产品，还在忠诚度 App 中增加了“换购加拿大货”的功能，方便顾客快速找到可替代的本地商品。

尽管面临关税和供应链挑战，Loblaw 第一季度财报表现依然亮眼：净利润达 5.03 亿加元，合每股摊薄收益 1.66 加元，较 2024 年同期增长显著。经调整后每股盈利为 1.88 加元，略高于市场预期的1.87 加元 。

营收方面，公司本季度总收入达 141 亿加元，高于去年的 136 亿。食品零售同店销售增长 2.2%，药品零售则增长 3.8%，其中药房与医疗服务部分增幅高达 6.4%。

RBC 分析师 Irene Nattel 评价称，这是 Loblaw“又一个稳健季度”，关键业绩指标基本符合市场预期，显示出公司基本盘依旧稳固。

Bank 还重申，顾客对促销与积分奖励的响应依然强劲，尤其是在物价持续高企的背景下，这类刺激消费的策略愈发重要。

为了满足消费者“希望省钱”的刚性需求，Loblaw 计划在 2025 年投资 22 亿加元，新增 80 家门店和药房，其中约 50 家将为折扣类超市。自去年首次推出小型 No Frills 门店以来，公司逐步加快了布局步伐。

2025 年第一季度，Loblaw 已开出 10 家新店，第二季度将再开 10 家，其余 60 家计划在下半年完成。

Bank表示，这些新店多数表现良好，符合预期。“如果我们发现新门店的经营效果不好，我们就不会继续开。但目前看，未来五年这些门店一定会成功，因为消费者真的在追求低价。”

除了扩张超市网络，Loblaw 还将在未来增设 100 家药房护理诊所。2024 年，Loblaw 已新开 52 家门店和 78 家诊所。

此外，Loblaw 还宣布将普通股季度分红提升至每股 56.4 加分，年增 10%，这是公司连续第 14 年提升股息。

在关税、通胀、供应链波动等多重压力下，超市如何兼顾“平价”和“本地采购”？Loblaw 的战略透露出一个现实：理性消费仍是主流，情绪消费终将回归平衡。消费者对加拿大制造的热情是否能转化为持续行动，将取决于一个永恒命题——性价比。

对于普通加拿大人来说，超市里的“国货潮”不仅关乎情感归属，也关系到荷包的厚度。未来几年，Loblaw 及其他大型零售商的策略，将在很大程度上影响着我们每一次的“买什么”选择。