危险信号!加拿大人均经济衰退加剧! GDP全靠公共行政部门推动,商业负增长!

新闻来源: 加国君 于 2024-11-28 22:10:20

加拿大经济正在萎缩,公共部门增长是支撑经济的最后一根支柱。

加拿大统计局的最新数据显示,8 月份实际国内生产总值(GDP)保持不变。六大银行之一警告称,尽管人口保持强劲增长,但只有非商业增长保持正增长。多种因素的综合作用继续侵蚀人均 GDP,除了加拿大出现严重衰退期之外,目前的下降速度之快前所未有。

加拿大 GDP 零增长,人均收入下降幅度超出经济衰退时期

加拿大最新数据显示,实际 GDP 毫无进展。经季节性调整后,8 月增长为零,之前一个月仅增长了 0.1%。商品生产行业下降了 0.4%,而服务行业的 +0.1%,仅实现微弱增长。

加拿大国家银行(NBF)向投资者表示,这些数据比表面看起来的情况还要糟糕。调整人口增长后,这并非简单的零增长,而是需要新增大量人口消费商品和服务才能达到的“零”水平。

NBF 副首席经济学家 Matthieu Arseneau 解释说:“自 2022 年以来,加拿大人均 GDP 累计下降了约 4.0%,这在非衰退期是前所未有的。”

加拿大实际 GDP 仅为非商业增长,由公共行政部门推动

生产力和生活质量的下滑只是问题的一部分。NBF 还指出,私营业务增长正在收缩,这一问题在新的数据中已有所暗示,2024 年商业增长停滞。

经济的增长现在依赖于公共部门支出,并非许多人所期望的方向。

在上个月实际 GDP 中,公共部门增长 0.2%,为第二大增长部门,并且已连续 8 个月保持增长。驱动这一增长的主要是公共行政部门的扩张,而不是教师或医生。这一趋势在近期尤为突出,尤其是在市政层面。

只有金融业(+0.5%)超过了公共部门的增长。不过统计局指出,这是“高于通常水平”的增长,债券市场扮演了“异常重要的角色”。而政府债券是最大的一部分,用于支付未能以收入覆盖的支出,这意味着公共部门扩张也是推动这一增长的因素之一。

加拿大政府扩张速度是企业扩张速度的 5 倍

根据加拿大统计局的数据,实际 GDP 增长主要由金融业和政府招聘推动。

公共部门增长本身并不是一个值得关注的问题。当公共部门成为就业增长的主要来源,且持续超过私营部门时,这就会成为一个危险信号。

Arseneau 解释道:“在过去三个月中,商业部门的经济活动增长率仅为 0.8%,而政府部门的经济活动增长率为 4.1%。”

这意味着公共部门的增长是商业部门的 5 倍。这是另一个“仅在衰退中”类型的指标——政府招聘人数增加,创造了这个勉强过关的经济。如果说这是一个强劲的经济体,公共部门的增长是商业部门的 5 倍,那么很难想象在经济低迷时期需要多少刺激措施。

只有在经济衰退时期,商业环境才会恶化,公共部门增长才会飙升,而人均实际 GDP 下降也是如此。如果经济完全依赖公共部门扩张才能实现零增长,前景并不乐观。

Arseneau 解释道:“许多指标对未来几个月劳动力市场的稳定性不利。招聘意向低于历史标准,而私营部门的职位空缺率急剧下降,不支持劳动力市场复苏的迹象。”

他补充说:“我们认为,在人均GDP和失业率稳定之前,央行还需要进一步大幅降息。”

经济衰退尚未正式到来,但加拿大的表现却像是已经陷入衰退。“如果没有政府目前的大笔支出,情况会更糟糕,”他补充道。

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