明天也就是4月10日，加拿大央行将发布最新利率公告。这次各方预测出奇地一致，认为央行将维持基准利率不变，只是对于利率走势存在分歧。

此前有经济学家预测，由于负担能力和生活成本对买家构成压力，加拿大春季房市不太可能出现大幅飙升。

继RBC对温哥华楼市发布“陷入全面危机”的警告之后，TD、BMO的警告也随之而来，让楼市前景扑朔迷离。

Yahoo财经：明天不降息，启动降息时机已定

Yahoo财经在报道中称，毫无疑问，加拿大央行明天将维持利率不变，但对于政策制定者将如何表达存在很多争论。

经济学家们将通过这种鹰派或鸽派的语气来观察加拿大人需要等待多长时间才能获得降息的暗示。

鸽派阵营预计，央行的前瞻性指引将发生变化，表明近期有可能降息。

图自：Yahoo

加拿大国家银行经济学家泰勒·施莱奇 (Taylor Schleich) 和沃伦·洛夫利 (Warren Lovely) 表示，措辞可能是这样的：”如果理事会看到核心通胀进一步持续宽松，那么可能很快就会开始适当放松货币政策限制程度。“

美国银行全球研究部也预计美联储将转向鸽派立场，并表示可能会在央行声明或之后的新闻发布会上体现这一点。

卡洛斯·卡皮斯特兰（Carlos Capistran）领导的经济学家表示：”我们认为，加拿大央行启动降息周期的时机已定。“

1 月和 2 月总体通胀率低于预期，落在央行目标范围内，核心通胀率回落至 3.2%。

劳动力市场也有助于建立这一案例。3月份的报告显示，经济出现就业岗位流失，失业率升至6.1%，为疫情结束以来的最高水平。

图自：Yahoo

但美中不足的是有一些"苍蝇"。

美国银行表示，服务业通胀具有粘性，这表明该行将希望等待更长的时间才能看到核心通胀持续下降的趋势。工资增长的弹性也仍然令人担忧。

然后是1月份的经济超出了预期。石油价格今年迄今已上涨 16%，可能会进一步推动经济增长和通货膨胀。

蒙特利尔银行首席经济学家道格拉斯·波特表示，央行推迟降息的另一个可能原因是”担心引发房地产大火“。

3 月初的数据显示，房屋销售和价格似乎趋于稳定，报告显示存在大量被压抑的需求。

加拿大央行也可能希望等待将于 4 月 16 日提交的联邦预算，看看财政政策将如何帮助或阻碍其对抗通胀。

对于许多观察家来说，这一切加起来在 4 月份会持续下去，而在 6 月或 7 月则会出现降息。

Desjardins经济学家表示，“近期数据显示经济增长乏力、物价压力缓解以及劳动力市场进一步疲软，维持货币政策不变的理由变得更加渺茫。”

“加拿大央行 (BoC) 不会在 4 月份改变利率，但会寻求发出降息不久的信号。”

BMO:加拿大或先于美国降息

看加拿大的利率走势，很多时候会参考美国的利率走势。不过，加拿大和美国今年以来的经济表现有所不同，所以利率政策或有不同。

BMO一份最新研究报告警告称，与美国相比，加拿大经济表现严重不佳，尤其是在劳动力和通胀方面。这种日益扩大的分歧可能意味着加拿大将进入衰退并先于美国降息，而美国央行甚至提出了今年不降息的可能性。

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先看劳动力市场。通常，加拿大和美国的劳动力市场通常走势密切，但如今情况并非如此。上个月美国经济增加了 303,000 个就业岗位，失业率降至 3.8%。与此同时，加拿大失去了 2,200 个工作岗位，同期失业率攀升 0.3 个百分点至 6.1%。根据 BMO 数据，两国失业率 2.3 个百分点的差距在过去 20 年中处于偏高水平。

BMO 首席经济学家道格拉斯·波特 (Douglas Porter) 写道：“正当有迹象表明差距可能会在 2024 年初缩小时，3 月份的就业报告却画上了一个感叹号。”

图自：Better dwelling

加拿大通胀减弱速度快于美国……这不是一个好消息。

就业差异也是通胀的一个重要因素。上个月加拿大 CPI 年增长率仅为 2.8%，而美国则为 3.4%。更重要的是，加拿大的总体利率正在下降，而美国的总体利率则相反。

通胀放缓总体上是个好消息，但也凸显了加拿大的弱点。失业率上升可能会抑制消费，从而导致库存增加。波特还指出，失业率意味着就业不再“紧张”，并将缓解工资压力。对于货币措施来说非常有用，但对于普通家庭来说就不那么重要了。

事实上，波特指出了失业对两国经济衰退的影响。“过去 40 年来，在加拿大和美国，只要[失业率]上升 25% 或以上，经济就陷入衰退。”

加拿大经济历来与美国关系密切，但现在可能不同了。波特写道：“几乎自年初以来，市场一直在稳步回落美联储降息的预期，而本周发生的事件又进一步拉低了美联储降息的预期。”

他甚至强调了美联储内部在降息问题上的分歧，美联储主席卡什卡利警告称，今年可能不会出现降息。

目前，BMO银行目前的预测仍是加拿大和美国将在年中降息,然而也强调，包括住房在内的一些因素可能会导致加拿大稍微推迟。

无论如何，该行认为加拿大在降息方面领先于美国，因为在表现方面差异不断扩大。

TD：加拿大春季房市不太可能大幅飙升

不过，无论加拿大央行年中是否降息，但专家们对于加拿大楼市的未来展望却并不乐观。

此前，RBC发布警告，加拿大进入了有史以来买房最困难的时期，全国各地的住房负担能力处于三十多年来的最差水平，温哥华市场陷入“全面危机”。

现在，TD也发出类似警告。专家们认为，尽管一些专家预测加拿大央行最早可能将于6月开始降息，但买家可能需要几个月时间，才能有足够的信心从观望中恢复过来。

TD经济学家里希·桑迪( Rishi Sondhi )表示，这种不确定性可能会让一些买家在整个春季保持谨慎。

他举例说道，加拿大的房地产市场“有点像一根螺旋弹簧”，当出现降息等“震动市场”的变化时，房屋销售活动和房价通常会上涨。

“尤其是安省和BC省，那里有大量被压抑的市场需求，只要有一点火花就可以喷发。”

前几日，加拿大房地产协会CREA在报告中暗示，2月份可能是”今年最后一个相对平静的月份“。

大多伦多地区房地产经纪阿特诺西（ Dean Artenosi ）认为，最糟糕的时候已经过去，转折点已经到来。

他认为，连续5次维持利率不变说明利率已经”趋于平稳“，这会让买家感到乐观，至少不会继续加息了。

他敦促客户不要等待。虽然未来几个月的借贷条件可能会更加有利，但他警告称，其他因素诸如加拿大人口的增长，可能会使买房变得更加困难。

加拿大统计局的实时人口追踪显示，加拿大人口在 3 月底突破 4100 万，距离达到 4000 万这一里程碑还不到一年。

“等到那时候，很多人会发现自己陷入了抢Offer大战。”