去年12月之前，在央行和其他主流银行都不看好今年降息的时候，Kiwibank的经济学家团队就一直坚定预测OCR会在今年迎来首轮下调。

随后，市场对OCR的预测起起落落，直到ANZ语出惊人预言2月28日可能加息，OCR最终会涨到7%甚至8.25%（全球金融危机时的最高值），大家才惊觉风向可能要变。

现在，“降息派”旗手Kiwibank也改口了。

“狼来了”成真

随着OCR“审判日”临近，Kiwibank 首席经济学家Jarrod Kerr无奈发出预警：虽然他本人希望央行维持OCR不变，但加息的风险确实存在，而降息的可能性已经跌落到零。

“央行已经喊过几次“狼来了”，但市场却予以忽视。”

Kerr认为，央行担心市场的降息预期，并希望抑制这种预期。

“市场预计今年将降息 100 个基点，央行认为‘这太过分了’。”

Jarrod Kerr

Kiwibank的经济学家目前认为，央行将在今年晚些时候启动降息，明年进一步下调，但房主急需的房贷利率下调目前还不太可能出现，因为这不符合央行的计划。

“紧缩政策已经发挥了作用。经济增长非常疲弱。我认为货币政策已经太紧了。”

过去十年的OCR走势

尽管如此，Kerr认为，央行最倾向的还是提高OCR。

“如果最终没有加息，他们肯定会发表非常强硬的言论，大意是‘别再想着降息了，这不可能’。这是非常坚定的信息传递。”

如果加息，Kerr预计的幅度是25个基点，下次审议时再加25个基点，而商业银行会相应上调房贷利率。

“现在抵押贷款利率下降了一点，但幅度不大，银行仍对央行的态度保持警惕。”

通胀：全球难题

Kerr指出，通胀仍是全球性难题，美国通胀率从 9.1% 下降至 3%，但之后停滞了半年，今年1月又开始反弹。所以，事实证明，初期的回落相对容易，但从3%到2%非常困难。

上周，美国劳工统计局数据显示，美国1月CPI同比增3.1%，低于去年12月的3.4%。但高于预期的2.9%。

去除能源食品后的核心CPI涨幅为3.9%，与前一月持平，高于3.7%的预期值。

核心CPI环比增幅0.4%，高于预期值和前月水平，二者均为0.3%。

所有通胀数据均高于预期，导致了市场波动，目前对今年降息的预期可能性大幅回落。

紧接着到了本周，关于美联储可能进一步加息的传闻甚嚣尘上，前财长萨默斯也做出了同样的预言。

1990年以来的新西兰通胀率

房价今年或涨6-7%

Kerr还指出，移民问题需要得到重点关注，净移民水平创新高，推高了租金，目前已经超过疫情前的水平。

移民增加了租房的需求，也间接提升了买房需求，Kerr预测今年房价会有6-7%的涨幅。

“我们即将面临住房短缺，因此价格上涨的可能性大于下跌。”

Kerr表示，基础设施一直是新西兰的一大顽疾，人口的激增更凸显了这一危机。每次移民热潮到来时，人们都会讨论同样的话题，但历届政府似乎都没有吸取教训。

“现状非常荒谬，国会无力承担维护费用。现在甚至谈不上适应人口的增长，维护现有设施都困难。”

CEO喊话央行

Kiwibank的首席执行官Steve Jurkovich公开喊话，呼吁新西兰央行停止加息。

“利率已经太长时间维持在高位水平，继续加息并不是正确的计划”。

虽然Jurkovich认为，高利率不会突然把经济推下悬崖，但可以预见，高利率会继续压榨新西兰家庭。

“的确，我感觉人们正在适应更高的利率，但他们也在削减开支，有的人选择不出门花钱，有的人不会在娱乐上花钱，有的人将削减各类订阅费用，所有这些都是人们做出的牺牲和取舍。”

“最终，会有商界人士感叹‘太难了，我不续租了，也许我在家办公，也许关门大吉。”

零售数据继续大跌

根据最新零售销售统计数据，消费者支出急剧下降。

新西兰统计局数据显示，消费总量在2023年第四季萎缩1.9%，全年累计下降4.1%。此次是销售额连续第八个季度收缩。

在一份经济报告中，ASB银行用一个拟声词来描述支出下降：“砰”。

“零售业的下降广泛分布，鉴于极强的净移民流入，2023年的零售活动收缩尤为严重。”

ANZ则用“软绵绵”一词形容零售贸易。

大幅下降的领域包括休闲用品、住宿、服装、鞋类和配饰。上个季度唯一增长的行业是药品。

至于未来，ANZ认为下行趋势在2024年内显著改变的可能性并不明朗。

新西兰央行将于2月28日（星期三）发布下一次官方现金利率（OCR）的决定。

ANZ仍然预测需要上调，而ASB预计央行会保持谨慎，直到今年晚些时候才会步入下行通道。

Kerr表示，如果本月加息25个基点，必定将给陷入困境的家庭带去更大的压力。

“许多家庭已经锁定了六个月到一年的利率，因为预期利率会下降，如果没有下降，人们将忍受更长时间的痛苦，我认为这没有必要。”