在川普政府关税政策持续施压下，美国股市正经历近年来最严峻的考验。标普500指数正式跌入熊市，市场在政策预期与现实的巨大落差中剧烈震荡，投资者期待的"救市底牌"却迟迟未能出现。这场由贸易政策引发的市场危机，正在考验着美国经济的韧性。

图：商业内幕网截图

历史性暴跌：标普500正式进入熊市

2020年2月19日，标普500指数创下6,144点的历史高位时，没有人预料到接下来的市场崩盘会来得如此迅猛。截至本周一，该指数已累计下跌超过21%，正式迈入技术性熊市区域。纳斯达克100指数更是早在上周五就已率先跌入熊市，显示出科技板块在此轮下跌中的脆弱性。

周一的交易日内，市场情绪经历了过山车般的波动。开盘即暴跌4.7%的标普500指数，在上午10:13突然上演绝地反击，短短34分钟内飙升8.5%，市值瞬间增加3.6万亿美元。这种异常的波动幅度在美股历史上都属罕见，盘中最高涨幅一度达到3.4%。然而，这场狂欢来得快去得更快，当市场意识到这只是一场由虚假信息引发的"乌龙"反弹时，指数迅速回吐全部涨幅，最终收跌约2%。

"假新闻"冲击：市场对政策信号的过度敏感

这场戏剧性的市场波动，源于一条关于"川普政府考虑暂停90天加征关税"的传闻。消息在华尔街迅速传播，引发疯狂买盘。然而事实是，这仅仅是对美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特接受福克斯新闻采访内容的错误解读。哈塞特在采访中仅表示"总统将做出自己的决定"，并未提及任何具体的政策调整。

白宫随后向CNBC明确澄清，这一消息纯属"假新闻"。这个插曲生动展现了当前市场对政策信号的极度敏感。在不确定性高企的环境下，任何风吹草动都可能引发市场的过度反应。正如摩根大通分析师马克·科拉诺维奇所说："市场正处于'惊弓之鸟'状态，任何政策暗示都会被放大解读。"

科技股领跌：明星企业遭遇重创

在此轮下跌中，科技板块成为重灾区。数据显示：

- Robinhood单日暴跌10.5%

- 区块链概念股MicroStrategy重挫11.6%

- 大数据公司Palantir下跌7.4%

- 芯片巨头英伟达跌幅达5.9%

- 特斯拉大跌8.4%

科技股的集体下挫反映了投资者对全球贸易环境的担忧。这些高度依赖全球供应链和海外市场的科技企业，在贸易保护主义抬头的背景下首当其冲。值得注意的是，即使是沃尔玛这样的传统零售巨头也未能幸免，下跌2.1%，显示出市场担忧已从科技板块向更广泛的经济领域蔓延。

救市期待落空：两大政策支柱的失效

面对持续的市场动荡，投资者原本寄希望于两大"救市底牌"——美联储的宽松货币政策和川普政府的贸易政策调整。然而现实情况表明，这两种可能性在短期内都难以实现。

1. 美联储的谨慎立场

市场对"美联储看跌期权"(Fed Put)的期待正在落空。芝加哥商品交易所FedWatch工具显示，市场预期美联储今年降息四次或以上的概率已从一个月前的27%飙升至78%。川普总统也持续施压，在Truth Social上多次批评美联储"行动迟缓"，呼吁立即降息。

但美联储主席鲍威尔明确表示："目前仍处于观察阶段，需要更多明确信息再考虑政策调整。"科美利卡银行首席经济学家比尔·亚当斯解读称，美联储担忧过早降息可能引发滞胀风险，除非经济基本面出现更严重恶化，否则不会轻易改变政策立场。

2. 关税政策的刚性

更令市场失望的是，川普政府展现出在贸易政策上的强硬立场。尽管白宫顾问透露已有超过50个国家与美国展开关税谈判，但川普本人将关税比作"治病的药物"，在Truth Social上强调政策"永远不会改变"，除非贸易伙伴采取实质行动减少对美顺差。

这种立场使得周一早盘的"关税暂停"传闻更像是一个美丽的误会。市场逐渐认识到，期待贸易政策转向来拯救股市可能是一厢情愿。

摩根士丹利首席股票策略师迈克尔·威尔逊指出："这不是一次普通的周期性调整，而是对全球化经济秩序重新定价的过程。"

全球金融市场连续大幅下挫。然而，他在社交媒体上分享了一段视频，声称这一市场暴跌是“刻意安排”的。

图：新闻周刊截图

川普发声：市场暴跌是“精心策划”

周五（4日）上午，川普在其社交平台Truth Social上发布了一条视频链接。这段视频在X（原推特）上的标题为：“川普在下棋，而其他人都在玩棋。”

视频开头表示：“川普正在让股市崩盘……但他是故意的。”

据悉，该视频最早由TikTok用户@wnnsa11制作，并于周四晚间由支持川普的账号“AmericanPapaBear”转发。视频声称，川普正在进行一场“秘密博弈”，最终将“让你变得富有”。

图：X截图

川普关税政策的“战略”解读

该视频声称，川普此举旨在推动资本流入美国国债市场，迫使美联储在5月降息，同时削弱美元并降低抵押贷款利率。视频中表示：“虽然这是一个大胆的棋步，但它正在发挥作用。”

此外，视频还将川普的关税政策形容为“天才之举”，认为关税将迫使企业在美国本土建厂，并促使农民在国内销售更多农产品，从而降低食品价格。

然而，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）在周五的新闻发布会上对这一观点提出质疑。他表示，关税政策很可能导致通胀上升并拖累经济增长，并暗示美联储短期内不会降息。

“我们的责任是确保一次性的价格上涨不会演变成长期通胀问题，”鲍威尔在一场经济会议上表示。

面对股市暴跌的质疑，川普对目前的情况“非常满意”。

“我认为一切进展顺利。这是一场手术，我喜欢看到病人接受手术后的变化。我之前就说过，事情会按照这样的方式发展。”川普说道。

他进一步补充：“市场将迎来繁荣，股票市场将迎来繁荣，美国经济将迎来繁荣。而世界其他国家也希望看看有没有办法与我们达成协议。多年来，他们一直在占我们的便宜，而现在，我们正在扭转局势。”